Для того чтобы применять освобождение от налогообложения КИК, холдинги и субхолдинги должны находиться в странах, которые не включены в черный список Минфина?
Да, иными словами холдинги и субхолдинги не должны находиться в офшорных юрисдикциях.
Если речь идет про активную компанию (компания, у которой не более 20% пассивных доходов), то она может находиться где угодно.