Группа компаний GSL / Спецпредложения (офферы) / Нерегулируемый инвестиционный фонд в Люксембурге в форме SLP.

Luxemburg. Investment funds
Нерегулируемый инвестиционный фонд в Люксембурге в форме SLP.
Luxemburg. Investment funds

Нерегулируемый инвестиционный фонд в Люксембурге в форме SLP. Услуги по созданию фонда

Инвестиционный фонд в Люксембурге в форме SLP. Регулирование. Сегрегация инвестиций/инвесторов. Нерегулируемая структура SLP+SARL. Стоимость услуг.

Регулирование

В Люксембурге существуют различные виды фондов, например:
  • нерегулируемые фонды альтернативных инвестиций;
  • фонды, регулируемые AIFMD (Директивой «Об управляющих фондами альтернативных инвестиций»);
  • поднадзорные фонды (например, SIF и SICAR), зарегистрированные фонды (RAIF) и различные виды розничных фондов (фонды "в соответствии с Частью II", UCITS).
 
В июле 2013 года в Люксембурге был принят закон  «Об управляющих фондами альтернативных инвестиций» (управляющих фондами FIA), который помимо введения Директивы 2011/61/UE ЕС (AIFMD / Alternative Investment Fund Managers Directive), модернизирует законодательство, регулирующее инвестиционные инструменты, а также создает новую форму партнерства.
 
Наряду с уже существующим простым коммандитным партнерством (Société en Commandite Simple, сокр. CLP), было введено специальное коммандитное партнерство (Société en Commandite Spéciale, сокр. SLP). Основным отличием между указанными партнерствами является тот факт, что SLP представляет собой форму без образования юридического лица.
 
Фонд (т.е. любая структура, которая аккумулирует средства инвесторов и осуществляет инвестиции) по умолчанию не обязан регулироваться как SIF[1], SICAR[2], UCI в соответствии с Частью II[3] и т.д. Единственный обязательный элемент регулирования предусмотрен в AIFMD[4], если совокупные активы превышают пороговые значения, указанные ниже.
 
Нерегулируемые фонды альтернативных инвестиций (нерегулируемые AIF) – это любые инвестиционные структуры в Люксембурге, которые осуществляют инвестиционную деятельность и не подпадают под действие AIFMD, т.е. потому, что общая сумма активов под управлением (AuM) меньше:
- 100 млн евро при использовании кредитного плеча; или
- 500 млн евро, если кредитное плечо не используется и погашения не допускаются в течение как минимум 5 лет).
Само по себе регулирование AIFMD не дает преимуществ, оно требует от AIF соблюдения правил управления рисками, дополнительного комплаенса, отчетности и т.д.
 
Надзорным органом в сфере финансовых услуг Люксембурга является Комиссия по надзору за финансами (Commission de Surveillance du Secteur Financier, сокр. CSSF).
 
Соответственно, партнерства могут быть как нерегулируемыми, так и регулируемыми структурами:
 
  • Нерегулируемые CLP / SLP подчиняются, прежде всего, Company Law;
  • Регулируемые CLP / SLP подпадают под действие специальных норм, применяемых в отношении выбранного регулируемого инструмента, к примеру, SIF law или SICAR law. В дополнение, CLP и SLP могут подпадать под AIFMD. Таким образом, нормы, применяемые к CLP и SLP, зависят от соответствующего режима регулирования.

Сегрегация  инвестиций/инвесторов

Некоторые регулируемые люксембургские фонды AIF могут создавать ячейки (которые являются отдельными инвестиционными пулами). Это SIF и SICAR (включая RAIF), но не регулируемые директивой AIFMD.
 
SIF может инвестировать только в диверсифицированные портфели (максимум 30% инвестиций в один и тот же актив или аналогичные активы, т.е. активы с тем же риском).
 
SICAR может инвестировать только в рисковый капитал (например, венчурный капитал, частный капитал и т.д.).
 
Нерегулируемые фонды AIF (за исключением простых «AIF с превышением пороговых значений») не могут создавать сегрегированные ячейки, однако они не имеют никаких инвестиционных ограничений.
 
При отсутствии разрешения на создание ячеек в силу закона, сегрегацию можно «симулировать» (т.е. добиться основных задач, которые ставят при сегрегации) с помощью:
- определенных соглашений с инвесторами (т.е. соглашений акционеров) – обращаем ваше внимание, что это потребует дополнительных расходов на услуги юристов по подготовке документов;
- использования SPV или структуры мастер-фидер – потребует дополнительных расходов по каждой дополнительной организации;
- или всех вышеперечисленных способов.
С точки зрения регулирования вариант не идеальный.
Преимущество в стоимости реализации проекта
(дешевле, чем регулируемый), и без инвестиционных ограничений.

Нерегулируемая структура SLP+SARL  

В качестве базового и наиболее простого варианта структуры для привлечения инвестиций в Люксембурге, а также быстрого в плане сроков реализации, предлагаем рассмотреть создание люксембургского партнерства (SLP = SCSp) под управлением частной компании с ограниченной ответственностью (SARL).
Оптимально для фондов, которые инвестируют в один или несколько классов активов. Нерегулируемый фонд не нуждается в диверсификации своего портфеля.
 

Этапы создания структуры:

1.Инкорпорация частной компании с ограниченной ответственностью  (SARL), которая будет выступать «Управляющей компанией» для нерегулируемого фонда, т.е. будет назначена Генеральным партнером в SLP.


2.Создание Партнерства (SLP), которое будет выполнять функции нерегулируемого фонда.
SLP состоит как минимум из одного генерального партнера («GP») и одного или нескольких партнеров с ограниченной ответственностью.


3.Выпуск Меморандума о частном размещении (Private Placement Memorandum, сокр. PPM): не является обязательным для нерегулируемого фонда, но рекомендуется для избежания споров как между самими инвесторами, так и между инвесторами и управляющими.


4.Первичное уведомление финансового регулятора в Люксембурге (CSSF). Комиссия по надзору за финансовым сектором (фр. Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF) — государственная организация Люксембурга, основной задачей которой является контроль и регулирование финансового сектора экономики Люксембурга.

5.Дальнейшее администрирование структур:
- выполнение требований бухгалтерского учета, налогообложения и корпоративного секретарского обслуживания по обеим организациям;
- выполнение требований FATCA и CRS.

Стоимость услуг[5]

Наименование услуг Стоимость (EUR)

Управляющая компания

Инкорпорация Управляющей компании  (SARL), включая регистрационный адрес на один год 19 900
Подача реестра бенефициарных владельцев для SARL 690
Проведение процедуры KYC  (не более 3х физических лиц в структуре) 950
Открытие банковского счета (финальная стоимость зависит от количества затраченного времени специалистов на сопровождение процесса) от 1 650

Фонд

Создание Фонда в форме SLP, включая регистрационный адрес на один год 17 900
Подача реестра бенефициарных владельцев для SLP[6] 690
Проведение процедуры KYC (не более 3х физических лиц в структуре) 1 250
Открытие банковского счета (финальная стоимость зависит от количества затраченного времени специалистов на сопровождение процесса) от 1 650

Меморандум о частном размещении (PPM)

Разработка текста PPM в соответствии с правом Люксембурга (финальная стоимость зависит от сложности PPM, объем работ и условия согласовываются на основании отдельного ТЗ) от 18,000 для простого базового документа
 
45,000 для подробного PPM[7]

Уведомление финансового регулятора в Люксембурге

Подача первоначального уведомления в CSSF 1250

FATCA и CRS

Регистрация 3000
Подача отчетов (вкл. один подотчетный счет), в т.ч. сборы за внешнюю подачу отчетов 2500 / подача одного отчета

Прочее

Ежегодный членский взнос в  Торговую палату (chamber of commerce) 350
Альтернативный минимальный налог 535
Услуги по управлению и руководству[8] (при необходимости) по запросу
Отчетность и аудит 100 – 400 / час[9]
Консультации по юридическим вопросам 200 / час
Консультации по налоговым вопросам 300 / час
[1] Специализированный инвестиционный фонд («SIF») в соответствии с законом от 13 февраля 2007 года о специализированных инвестиционных фондах, с поправками («Закон о SIF»).
[2] Компания по инвестициям в рисковый капитал («SICAR») в соответствии с законом от 15 июня 2004 года о компаниях по инвестициям в рисковый капитал, с поправками («Закон о SICAR»).
[3] Предприятие коллективных инвестиций («UCI в соответствии с Частью II») в соответствии с Частью II закона от 17 декабря 2010 года о UCI, с поправками («Закон о UCI»), может быть организовано либо в форме SCS, либо в форме SCSp. Однако предприятие коллективных инвестиций в обращающиеся ценные бумаги («UCITS») в соответствии с Частью I Закона о UCI не может быть создано в форме SCS или SCSp. В отличие от SIF и SICAR, UCI в соответствии с Частью II можно продавать любому типу инвесторов, включая розничных инвесторов.
[4] Директива 2011/61/EC Европейского парламента и Совета по управляющим фондами альтернативных инвестиций.
[5] Стоимость услуг действительна на дату направления настоящего предложения.
[6] Обновленный реестр бенефициаров подается также при каждой смене структуры бенефициарного владения.
[7] Стоимость не включает внесение дополнительных изменений, не согласованных в ТЗ, а также консультации по дальнейшему применению и регулированию.
[8]Руководство включает в себя управление организациями (в качестве директоров Генерального партнера / фонда, если применимо), оказание поддержки в вопросах руководства внешним директорам и соответствующие услуги по администрированию. Учитывая изменчивый характер этих услуг, они предоставляются на основе затраченного времени с учетом почасовых ставок.
[9] Стоимость бухгалтерского и аудиторского обслуживания зависит от объемов совершаемых операций, т.е. от потраченного специалистом на обработку документов времени. Оплачивается на почасовой основе.

Материалы по теме 11

Учреждение закрытого фонда на Сейшельских островах.

Учреждение закрытого фонда на Сейшельских островах.

Предложение на оказание услуг по учреждению закрытого фонда на Сейшельских островах. Два класса акций, специальный устав, Соглашение о подписке на акции (Subscription Agreement), Соглашение акционеров (Shareholders agreement). Стоимость услуг.

5 500 USD
Регистрация частных фондов в Панаме

Регистрация частных фондов в Панаме

Частный фонд в Панаме - что это? Кому и для каких целей подходит. Все о частном фонде в Панаме: как открыть, что учесть, сколько стоит.

2 900 USD
Зарегистрированные взаимные фонды на Каймановых островах.

Зарегистрированные взаимные фонды на Каймановых островах.

Зарегистрированные фонды являются наиболее распространенной формой взаимных фондов на Каймановых островах. Им не требуется лицензия. Вместо этого требуется зарегистрировать в CIMA проспект эмиссии и определенные предписанные данные, касающиеся предложения долей участия в фонде. Нормативные обязательства. Стоимость основных услуг....

37 300 USD
Создание Австрийского частного фонда.

Создание Австрийского частного фонда.

Австрийский частный фонд (“Privatstiftung”) представляет собой юридическое лицо, которое создается для достижения определенных некоммерческих целей. Создание и управление фондом регламентируется Законом о частных фондах (“Privatstiftungsgesetz”) от 1993....

15 000 EUR
Учреждение регулируемых фондов на БВО.

Учреждение регулируемых фондов на БВО.

Виды фондов, регулируемых SIBA. Как получить лицензию, необходимые условия и документы. Альтернативы и возможности. Стоимость услуг.

32 350 USD
Создание благотворительного фонда в Швейцарии.

Создание благотворительного фонда в Швейцарии.

Благотворительный фонд в Швейцарии представляет собой достаточно выгодную структуру с точки зрения налогообложения и защиты активов, однако создание такой структуры требует гораздо больше усилий и времени, чем регистрация обычной компании. Особенность создания фонда в том, что все действия необходимо согласовывать в специальном надзорном органе – Надзорном управлении...

32 32 CHF
Регистрация Частного фонда на Сейшелах.

Регистрация Частного фонда на Сейшелах.

Частный фонд на Сейшелах может служить эффективным инструментом защиты активов и наследственного планирования, поскольку имеет ряд преимуществ. Этапы регистрации Частного фонда на Сейшелах. Стоимость наших услуг.

2 500 USD
Создание семейного фонда в Швейцарии.

Создание семейного фонда в Швейцарии.

Семейный фонд в Швейцарии считается отдельным юридическим лицом и требует выполнения определённых требований. Особенность создания фонда в том, что для создания такого юридического лица требуется получать одобрение в специальном надзорном органе – Федеральном органе по надзору за фондами...

19 19 CHF
Регистрация фонда и траста в Лихтенштейне.

Регистрация фонда и траста в Лихтенштейне.

Фонды (Stiftung) и трастовые предприятия (registriertes Treuunternehmen/Trust reg.) представляют собой юридические лица, создаваемые для некоммерческих целей (благотворительность, сохранение активов семьи и т.д.) которые ведут свою деятельность за счет имущества, переданного им учредителем. При этом ни у фонда, ни у трастового предприятия нет акционеров, но могут быть назначенные учредителем бенефициары, которые имеют право на получение дохода фонда или трастового предприятия, на условиях, указанных учредителем....

45 290 CHF
Альтернативные инвестиционные фонды на Кипре.

Альтернативные инвестиционные фонды на Кипре.

Открываем альтернативный инвестиционный фонд на Кипре. Все о регулировании создания и работы AIF, процессе получения фонда, ограничениях по законодательству. Случаи, когда AIF на Кипре освобождается от уплаты налогов. Стоимость услуг.

42 000 EUR
Регистрация частного инвестиционного фонда  на Британских Виргинских Островах в форме PIF.

Регистрация частного инвестиционного фонда на Британских Виргинских Островах в форме PIF.

Частный инвестиционный фонд на Британских Виргинских Островах в форме компании с ответственностью, ограниченной акциями (PIF). Классы акций. Виды инвестиционных фондов, которые можно создать.

5 500 USD

Остались вопросы?

Задавайте их в комментариях или получите бесплатную консультацию.

Смотрите также

Найдено 8 материалов из 2366

Развернуть все записи Свернуть все записи Сортировать по: Названию Дате

Консультанты

ВАШ КОНСУЛЬТАНТ

Если Вы УЖЕ клиент GSL

Пишите или звоните сейчас

Записаться на консультацию

c  !

Заданный Вами вопрос успешно отправлен в офис компании GSL.

— В ближайшее время Вы получите на него развернутый ответ. Обычно скорость ответа не превышает 24 часов.

— Если Ваш вопрос не терпит отлагательств, вы всегда можете связаться со мной по офисному или мобильному телефону указанному на сайте или пообщаться в скайпе.


С уважением, Если Вы УЖЕ клиент GSL ВАШ КОНСУЛЬТАНТ

Способ связи: и / или

Александр Алексеев

Управляющий партнер GSL Law & Consulting

Рабочий телефон:

+7 (495) 234-38-33

Пишите или звоните сейчас

Записаться на консультацию

c  !

Заданный Вами вопрос успешно отправлен в офис компании GSL.

— В ближайшее время Вы получите на него развернутый ответ. Обычно скорость ответа не превышает 24 часов.

— Если Ваш вопрос не терпит отлагательств, вы всегда можете связаться со мной по офисному или мобильному телефону указанному на сайте или пообщаться в скайпе.


С уважением, Управляющий партнер GSL Law & Consulting Александр Алексеев

Способ связи: и / или

Скачать оффер в PDF

Рассылка GSL

Получайте новые материалы и уникальные предложения

Подпишитесь сейчас

Корпоративные Новости GSL

Оффшорные Новости

  • Как открыть счет в оффшорном банке 01 апр в 13:57
    Открыть счет в оффшорном банке действительно проще, чем в Европе – однако у этих банков есть ряд особенностей, на которые следует обращать внимание как при поиске и выборе, так и при дальнейшей работе с вашим счетом.
     

Новости бухгалтерского учета

Новости российского права

Новости международного налогообложения

RU EN