Кредит в западном банке под залог размещенного депозита: Back-to-back loan

На это вебинаре мы рассмотрим некоторые нюансы Back-to-back loan - взаимного кредитования двух компаний в различных странах в местной валюте каждой из стран на определенное время с целью уменьшения валютных рисков.

Александр Алексеев, управляющий партнер GSL Law & Consulting (А.А.)

&

Мария Пономарева, сотрудник компании GSL Law & Consulting (М.П.)

А.А.: Здравствуйте, дамы и господа.

М.П.: Добрый день.

А.А.: Сегодня мы проводим наш очередной вебинар. С нами сегодня Маша Пономарева, помощник юриста. Она недавно сталкивалась с вопросом, который очень популярен среди сложных вопросов –– это так называемый back-to-back loan (кредитование под залог собственных активов в зарубежном банке). Вот это сейчас мы и будем обсуждать. Давай сначала расскажем, что это такое, и для чего это используется.

М.П.: Взять кредит на российскую компанию в иностранном банке не всегда бывает легко.

А.А.: Это вообще крайне тяжелая задача.

М.П.: Потому что не только европейские, но и любые другие иностранные банки, специфически относятся к российскому бизнесу и соответственно к российским компаниям. Банки не всегда однозначно подходят к той или иной компании. Они всегда предлагают разные инструменты. И в разных банках существуют разные способы выдачи кредита российской компании. Понятно, для чего это нужно –– российская компания привлекает денежные средства. Почему кредит выдается под залог депозита…

А.А.: Потому что по-другому никто российской компании не собирается давать эти кредиты. Должно быть какое-то серьезное обеспечение. Обычно, что для нас является традиционным обеспечением, это недвижимость. Это не тот случай. Очень малое количество иностранных банков готово рассматривать в качестве залога недвижимость –– они идут в сторону других относительно ликвидных активов. Что является таковым? Такими ликвидными активами являются ценные бумаги, но цена таких бумаг может достаточно прилично колебаться, поэтому сумма кредита может быть относительно небольшой по отношению к сумме залога. Единственный относительно нормальный инвестиционный инструмент, который будет в качестве залога и который будет получен в качестве кредита почти в полной мере, это только депозит. Это и есть back-to-back loan, когда иностранный банк предоставляет кредит под залог депозита, срочного вклада на тот же срок, что и кредит.

М.П.: Я немного оговорюсь, что именно по такой конструкции, под залог депозита, предоставляют кредит лишь немногие банки. Я, по крайней мере, пока знаю только один банк. Как правило, предоставляют кредит под портфель бумаг. Это популярный инструмент. Причем, как вы уже сказали, стоимость инвестиций больше стоимости того кредита, который выдает банк.

А.А.: И в процентном отношении она может составлять…

М.П.: Порядка 70-80% от инвестиций.

А.А.: Если мы говорим о ценных бумагах, то ты назвала еще неплохое соотношение. Лично я держал в голове цифру в 60%.

М.П.: Также это еще зависит от того, какие ценные бумаги использует клиент.

А.А.: И от банка, поскольку с ним надо будет договариваться.

М.П.: Это зависит еще от нескольких факторов: какая это российская компания, какой у нее бизнес, какая цель кредитования –– для банка это также важно.

А.А.: Для меня это новость. Я не знал, что они оценивают саму российскую компанию, потому что если у них лежит депозит, то кредит точно будет погашен.

М.П.: Дело в том, что когда банк выдает кредит, это отдельная сделка. Банк проверяет российский бизнес: запрашивает отчетность российской компании; даже если она не проводит специального аудита, они запрашивают бухгалтерскую отчетность; налоговые декларации; все корпоративные документы; бизнес-план и т.д. Список может быть как стандартный, так и расширенный. Это зависит от деятельности компании, насколько прозрачна ее структура, и насколько банку все понятно.

А.А.: По моим ощущениям банк запрашивает документы так, как если бы не было залога.

М.П.: Да, потому что банк старается разделить залоговые отношения и кредитные.

А.А.: Клиенту это и надо –– дистанцировать его депозит, открытый на оффшорную компанию, от кредита, который его юридическое лицо получает не от оффшорной компании, а от финансового института. Я тоже хотел сказать, что этот инструмент back-to-back loan заявляют почти все инвестиционные банки. Но реально, по-моему, получить кредит не от своего же юридического лица, а от банка, удается действительно редко. У тебя этот результат был достигнут, после попытки найти взаимоотношение с больше чем шестью банками.

М.П.: На самом деле у нас было две попытки. Одна из них была не очень удачная, поскольку банк, который выдавал кредит под депозит, имел достаточно большой бюрократический аппарат. И было сложно договориться даже с русскоговорящими сотрудниками это иностранного банка. Клиент в этой ситуации избрал несколько иной путь.

А.А.: Он отказался от этой идеи.

М.П.: Да. А другой наш клиент, который использует в качестве залога ценные бумаги...

А.А.: Инвестиционный портфель. Более сложный инструмент, чем депозит.

М.П.: …согласился на это. Сейчас у нас все находится в процессе. Клиенту все одобрили, и сейчас идут технические моменты подготовки документов.

А.А.: Скажи, пожалуйста, сколько реально длился этот успешный случай, держа в голове тот факт, что он еще не завершился.

М.П.: С мая месяца.

А.А.: Так долго мы оформляли этот кредит. Но сюда вошел еще и процесс выбора банка.

М.П.: Да, процесс выбора банка и открытия счета. Надо сказать, что некоторые банки требовали открытие счета именно на российское общество, а некоторые этого не требовали. Достаточно было того, что российское общество имело счет в российском банке для того, чтобы перечислить туда кредит.

А.А.: Ты как раз начала отвечать на тот вопрос, который я собирался задать. Какие причины отказа были в других банках? Одну причину ты уже назвала. Некоторые банки требует, чтобы юридическое лицо имело счет в банке, выдающем этот кредит. Я представляю, что это задача не типовая –– открыть счет на юридическое лицо в зарубежном банке.

М.П.: Более того, у нас есть обязательство сообщать в соответствующие органы об открытии иностранного счета на резидента и т.д. В этом есть свои плюсы и свои минусы.

А.А.: Какие еще были причины отказа или неудобства?

М.П.: На мой взгляд, самое первое неудобство для клиента было то, что большинство банков предоставляют эту услугу под залог ценных бумаг. Это не всех устраивает. Не все верят в этот инструмент. Это собственно основная причина.

Вторая причина, обязательное требование открытия счета в иностранном банке на российскую компанию.

А.А.: Потом, наверное, цифры являются предметом ограничения.

М.П.: Да, безусловно. Если мы говорим о депозите, то банк берет столько же, сколько и отдает. Грубо говоря, сумма залога, является суммой кредита.

А.А.: 100% это очень хороший результат.

М.П.: Банк также списывает себе свой процент за предоставление такого инструмента.

А.А.: А какой это процент?

М.П.: Самый минимальный процент, с которым я сталкивалась, был 1,5%. Это в случае если очень большая сумма, если все очень понятно, все прозрачно…

А.А.: Очень большая сумма это сколько?

М.П.: Несколько банков называли разные цифры. Но самая максимальная сумма, с которой я сталкивалась, это 50 миллионов.

А.А.: Я сейчас расскажу про то, какой у меня был случай, и сравню его с твоим случаем. Во-первых, когда это было? Достаточно давно, 2003 год. Это был швейцарский филиал нидерландского банка. Потом через несколько лет, когда мы к ним снова обратились, нам сказали, что они больше этого не делают. Я тогда выбирал из 20 банков. Сумма была не 50 миллионов, а 10 миллионов. Второе, действительно это была вся сумма. Все 10 миллионов, положенные на депозит, были получены в качестве кредита. Вот как раз плечо тогда было лучше. Не 1,5%, а 0,5%. Обычным является следующие цифры: 80% в качестве возвращенных средств от суммы и 2% на все остальное. Как бы то ни было твой и мой случаи были лучше среднего. 1,5% –– это хороший показатель. Но, правда, на 50 миллионах они могли бы и поменьше дать.

М.П.: Собственно процент может достигать до 2-2,5%. Больше 3% я не встречала.

А.А.: Я тоже. Обычно это 2%.

Давай перечислим страны, где находились эти банки.

М.П.: В основном это Австрия, Швейцария, Лихтенштейн и Люксембург. Часть этих банков являются сберегательными, у них есть Private Banking. Они занимаются инвестированием и разработкой портфелей ценных бумаг –– им это интересно, и они готовы предоставлять такие услуги.

А.А.: А второй части это не интересно. Их здесь примерно 50/50. Кредит является инструментом торгового финансирования. Обычно кредитами занимаются Trade Finance Department. Мы же обращаемся в Private banking. Они зарабатывают на создании и управлении инвестиционного портфеля, который является залогом, и они не очень вовлечены в деятельность торгового финансирования. Это, кстати, одна из причин, почему трудно найти правильный банк, потому что он частично сидит на двух стульях. Наверное, это более менее универсальные банки. Я вижу у тебя в списке «Credit Suisse», который вполне подходит под понятие «универсальный банк». Также есть небольшие банки, которые готовы предложить некоторые индивидуальные решения для клиента. Я вижу, что ты тут что-то пометила для себя.

М.П.: Да, я разделили банки условно на три группы:

1. Банки, предоставляющие кредит под ценные бумаги;

2. Банки, предоставляющие кредит под депозит;

3. Есть один банк, который не предоставляет кредит ни под депозит, ни под ценные бумаги. Он пропускает транзитом через себя денежные средства, оставляя за собой лишь свой процент от данной суммы.

А.А.: Я такого даже не знал. Это тот банк, который мы в конечном итоге выбрали?

М.П.: Нет, это другой банк. Юрисдикция данного банка…

А.А.: Сомнительная. Давай назовем хотя бы юрисдикцию, если сам банк называть не будем.

М.П.: Это Латвия.

А.А.: Действительно.

М.П.: И процент по такому кредиту у них самый минимальный –– 1%. Но почему я не сказала об этом раньше? Потому что это несколько иной случай, чем тот, который мы рассматриваем сегодня. Но такой вариант тоже существует.

А.А.: Если российское юридическое лицо заявляет о получении кредита из-за рубежа, предполагая, что это абсолютно независимый и не аффилированный кредит, то, ставя в качестве банка-кредитодателя этот прибалтийский банк, ты сразу нарушаешь эту целостность. Нужно действительно показать и продемонстрировать, что вы смогли найти на рынке подобное решение: вот переписка, вот переговоры, вот объект залога и т.д.

Я думаю, чтобы не загрязнять лишним информационным материалом наш чистый диалог о back-to-back loan, на этом можно остановиться. Те, кто заинтересовались, обращайтесь к Марии Пономаревой. Мы непосредственно вышлем Вам наше предварительное исследование по тем банкам, которые на текущий момент готовы предоставлять такой инструментарий и организуем такую схему.

На этом мы заканчиваем. До следующих встреч.

М.П.: До свидания!